作为曾经的百元股，招商地产(000024，收盘价35.83元)公布的一季报显示，今年一季度每股收益仅4分钱。

　　二级市场上，招商地产昨日早盘跳空低开后，仅10分钟就被打到了跌停板，尾市受大盘指数回升的影响，才出现小幅反弹，并报收于35.83元，跌幅仍达到7.39%。日K线图上收出一根十字星，成交量较前几个交易日进一步放大，全日成交1044.14万股。

　　汇率波动影响业绩

　　招商地产一季报显示，在报告期内，公司实现营业收入5.63亿元，同比增长47%，实现净利润3696.19万元，同比下降42.1%。

　　公司对业绩下滑原因的解释是，由于公司业务规模扩大，多项经营费用均有大幅上升，而受人民币加速升值的影响，使其远期外汇交易持仓合约浮动亏损增加迅速，由期初的90余万元暴增至期末的逾7600万元，增幅高达81倍，这是导致收益大幅下降的主要原因。

　　分析师仍大力“招商”

　　虽然招商地产一季报业绩差强人意，但这并未改变券商对招商地产的看法，多家实力券商均在昨日发布最新报告，仍在大力推荐招商地产。

　　东方证券分析师薛和斌对招商地产仍然维持“买入”评级，他认为，由于公司大量预售款没有在一季度结算，因此一季度业绩低于预期，但是公司一季度销售情况正常，目前的价格已经具有投资价值，目标价在78元。

　　中金公司研究员认为，公司一季度利润下降主要是源于外汇合约损失7653万元。若剔除该损失，公司营业利润同比增长约97%，而且该项仅是当期账面损失，并非实际亏损。另外，公司作为招商局系统的地产旗舰企业，将长期受益于集团的支持，其持有型物业带来稳定的现金流使公司面临的财务风险较小。仍然维持“推荐”评级。

　　业绩增长难敌政策调控

　　虽然得到券商的强力推荐，但是招商地产昨日仍一度跌停，收盘仍大跌7.39%。而自去年从100元上方下跌以来，目前的股价较当初几乎打了三折。

　　分析人士指出，公司2007年每股收益1.616元，对应当前的市盈率仍超过20倍，如果按照一季报的业绩计算，市盈率更是超过100倍。而宏观调控对地产行业的影响仍有待观察，如果在今年剩下的三个季度中，招商地产的业绩不能达到分析师的预测水平，那么目前的股价肯定是虚高的。